มิติหุ้น-BANPU หรือ บมจ.บ้านปู โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า 2H26 อยู่ในเกณฑ์ดี ธุรกิจหลักทั้ง 3 มีปัจจัยบวกทิศทางผลประกอบการเติบโต YoY จาก 1. ธุรกิจถ่านหิน(Next-Gen Mining) ดีขึ้น YoY จากแรงกดดันนโยบายควบคุมการส่งออกของอินโดนีเซียเริ่มลดลงทำให้ปริมาณขายเพิ่มขึ้น ราคาถ่านหินเร่งตัวช่วงฤดูหนาว Gas-to-coal Switching Demand จากปริมาณสต็อกยุโรปอยู่ระดับต่ำ และ Disruption ของอุปทาน LNGในตะวันออกกลาง 2. ธุรกิจก๊าซ(US Closed-Loop Gas) แม้ราคาก๊าซอาจไม่สูงเท่าปีก่อนเพราะปริมาณสต็อกในสหรัฐฯ สูง แต่ผลประกอบการจะได้แรงหนุนจากการทำ Hedging ที่มีประสิทธิภาพ และรับรู้ยอดขายของการลงทุนแหล่งก๊าซใน Barnett
และ 3. ธุรกิจไฟฟ้า (Power+) ปรับตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลของอุปสงค์ไฟฟ้าในสหรัฐฯ ซึ่งเข้าสู่ช่วง Peak ในฤดูร้อน 3Q และฤดูหนาวปลาย 4Q คาดปี 2027 กำไรโตสวนทางค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ปี 2027 คาดกำไรสุทธิที่ 6.7 พันล้านบาท +4%YoY ถือว่าโมเมนตัมดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ที่ส่วนใหญ่ลดลง YoY จากฐานสูงเพราะ 1.ธุรกิจถ่านหิน คาดราคาถ่านหินยังอยู่ระดับสูงแม้สงครามคลายตัว เพราะอุปทานLNG ยังตึงตัวและ El Ninoหนุนอุปสงค์ รวมทั้งต้นทุนดีเซลลดลงหลังสงครามคลี่คลาย 2. ธุรกิจก๊าซจะเร่งตัวขึ้นจากปริมาณผลิตของการลงทุนสินทรัพย์ใหม่ใน Barnett เต็มปี (ตั้งแต่ 3Q26) และราคาก๊าซเพิ่มขึ้นตามอุปสงค์ Data Center และก าลังผลิต LNG 3.ไม่มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาการขยายธุรกิจ ปรับโครงสร้างธุรกิจเหมือนปี 2026 และ4.ประมาณการยังมี Upside หากสามารถปิดดีลสัญญาขายไฟฟ้ากับData Centers คาดชัดเจนปลายปี 2026 -ต้นปี 2027
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
