มิติหุ้น – NEO หรือ บมจ.นีโอ คอร์ปอเรทโดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อ outlook ของ NEO โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1) คาดกำไรสุทธิ Q3/26E ที่ 247 ล้านบาท (+321% YoY, +19% QoQ) สูงกว่าคาดการณ์เดิมจากรายได้ที่สูงกว่าคาด กำไรโตเด่นหนุนโดย 1) รายได้ All Time High (+24% YoY, +6% QoQ) รับผลบวกจากไทยช่วยไทยพลัสเต็มไตรมาส และมีการปรับราคาขึ้นตั้งแต่ ก.ค., 2) GPM ขยายตัว YoY แต่ลดลงเล็กน้อย QoQ จากการรับรู้ค่าเสื่อมราคา new household plant และ 3) SG&A to sales ลดลง จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ รวมถึง NPD & Relaunch ลดลง
2) แนวโน้มรายได้ Q4/26E โตต่อเนื่อง YoY จากการเติบโตในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ แม้วงเงินไทยช่วยไทยพลัสจะลดลงเมื่อเทียบกับ Q4/25 โดยได้อานิสงส์หลังน้ำท่วมลด เนื่องจากประชาชนต้องซื้อสินค้าอุปโภคใหม่ โดย NEO มีรายได้ในประเทศที่ 92% ของรายได้รวม
จึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-27E ขึ้น +12% และ +13% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนแนวโน้มรายได้และ GPM ที่ดีกว่าคาด เราคาดกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 720 ล้านบาท (+28% YoY) และปี 2027E ที่ 788 ล้านบาท (+10% YoY)
คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 34.00 บาท (เดิม 31.00 บาท) อิง 2026E PER 14.3เท่า (ใกล้เคียง +0.75SD สูงกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) เนื่องจากเรามีการปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น เรามองว่า valuation ไม่แพงโดยเทรดที่ PER 9.5 เท่า (ใกล้เคียง -0.75SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) ยังไม่สะท้อนการกลับมาของการเติบโตของกำไรในปี 2026E – 27E
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
