มิติหุ้น – MRDIYT หรือ บริษัท มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โดย บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) คาดว่ากำไรสุทธิจะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปี (CAGR) สูงที่ +17% จากการ ขยายสาขาและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น โดยเราคาดการณ์ว่าการเปิดสาขาใหม่รวม 600 แห่ง ในช่วงปี 2026-2028F จะคิดเป็นอัตราการเติบโตของสาขาเฉลี่ย 15% ต่อปี (Store CAGR) ควบคู่ไปกับ SSSG ที่ขยายตัว 0.3% – 1.0% การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นราว 20 bps ต่อปี และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิมีแนวโน้มเติบโตจาก 2.6 พันล้าน บาทในปี 2025 ขึ้นไปอยู่ที่ 4.2 พันล้านบาทในปี 2028F ซึ่ง EPS Growth ในปี 2027F-2028F ที่ 17.9% และ 17.6% นั้น ถือว่าโดดเด่นกว่าหุ้นกลุ่มค้าปลีกของไทยรายอื่น ที่มีอัตราเติบโตเพียง 5.3% และ 7.9%
ฝ่ายวิจัยเริ่มต้นแนะนำซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายด้วยวิธี DCF ไว้ที่ 11.80 บาท ซึ่งมี Upside สูงถึง 40% จากราคาปัจจุบันที่ 8.40 บาท พร้อมคาดการณ์ Dividend Yield ปี 2027F ที่ 3.5%
ณ ราคาหุ้น 8.40 บาท มี P/E ปี 2027F ที่ 13.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มค้าปลีกไทยที่ 14.6 เท่า และมี PEG อยู่ที่ประมาณ 0.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 1.6 เท่า อัตรา ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ปี 2026F สูงถึง 28.4% เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 16.0% ซึ่งจูงใจสำหรับการลงทุน ทั้งนี้ราคาเป้าหมายที่คำนวณด้วยวิธี DCF อ้างอิง สมมติฐาน WACC ที่ 9.5% และอัตราการเติบโตในระยะยาว (Terminal Growth) ที่ 0%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
