STEC เคจีไอ แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 30.4 บาท

361

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.หลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) โดยฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ ประเมิน หุ้น บมจ.ซิโน-ไทย เอ็นจีเนียริ่งแอนด์คอนสตรัคชั่น หรือ STEC ปรับลดประมาณการกำไรเพื่อสะท้อนถึงโครงการลงทุนที่ล่าช้ากว่ากำหนด เนื่องจากโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู และเหลือง รวมถึงโครงการรถไฟทางคู่ (P1) เพิ่งจะได้รับอนุมัติจากรัฐบาล และภาครัฐก็ส่งมอบพื้นที่ก่อสร้างให้ผู้รับเหมาช้ากว่ากำหนด ในขณะที่โครงการรถไฟฟ้าเส้นใหม่อย่างเช่น สายสีม่วงใต้ และสายสีส้มตะวันตกก็ยังไม่สามารถเปิดประมูลได้ภายใน 2H60 ตามท่เรามองไว้ซึ่งจะกระทบกับยอดรับรู้รายได้ของ STEC ดังนั้น จึงปรับประมาณการฯปี 2560 ลง 15% ปี 2561 ปรับลง 15% และปี 2562 ปรับลง 22% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม คาดว่าโครงการรถไฟทางคู่เฟสที่ 2 (3.98 แสนล้านบาท), รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ (1.31 แสนล้านบาท), รถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก (1.23 แสนล้านบาท) รวมถึงทางด่วนมอเตอร์เวย์ พระราม 3 – ดาวคะนองและทางด่วนขั้นที่ 3 เส้นเหนือ (4.6 หมื่นล้านบาท) เป็นโครงการที่น่าจับตาเพราะเป็นโครงการที่มีความพร้อมสามารถเปิดประมูลได้ในปี 2561 หลังจากที่ถูกเลื่อนมาจากปีที่แล้ว ประเมินว่าจำนวนโครงการใหม่ที่ได้รับการอนุมัติจากภาครัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ และการเบิกจ่ายงบของโครงการที่กำลังดำเนินการอยู่ โดยเฉพาะโครงการรถไฟฟ้าที่เพิ่งได้รับอนุมัติไปก็น่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนหลังจากที่มีผ่านขั้นตอนของการวางแผนและออกแบบไปแล้วในปี 2560

ด้วยปริมาณงาน backlog ในมือจำนวนมาก และแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งทำให้ยังคงแนะนำ “ซื้อ” STEC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.40 บาท

www.mitihoon.com