หมอหุ้น วินิจฉัย DTAC เชื่อกำไรQ4/60โตก้าวกระโดด เคาะเป้า 75 บาท

261

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด เปิดเผยว่า จากการประเมิน บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC พบว่า มีความเป็นไปได้ที่จะเซ็น สัญญาคลื่นความถี่ 2.3 กิกะเฮิร์ซอย่างเป็นทางการในช่วงครึ่งแรกของปี 2561   ภายหลังจากที่กสทช. ได้อนุมัติแผนธุรกิจคลื่นความถี่ 2.3 กิกะเฮิร์ซให้กับทีโอทีและ DTAC    ซึ่งการเซ็นสัญญาคลื่นความถี่ 2.3 กิกะเฮิร์ซที่จะเกิดขึ้น จะส่งผลให้ DTAC ไม่จำเป็นต้องพึ่งพิงหรือลดการพึ่งพิงการประมูลคลื่นความถี่ของกสทช.ที่จะมาถึงในเดือนพ.ค.ปีนี้

นอกจากนี้ราคาหุ้นDTAC ยังถือว่าถูกที่สุดในกลุ่มผู้ประกอบการโทรศัพท์เคลื่อนที่โดยอัตราส่วน EV/EBITDA ปี 2561 อยู่เพียงแค่ 4.6 เท่า

พร้อมกันนี้ทางบล. ได้ประเมินภายใต้สมมติฐานที่ว่า DTAC สามารถเซ็นสัญญาคลื่นความถี่ 2.3 กิกะเฮิร์ซกับทีโอทีอย่างเป็นทางการได้ภายในครึ่งแรกของปี 2561ซึ่งประเมินว่าDTAC จะมีความกดดันลดลงเพื่อที่จะชนะการได้คลื่นความถี่ใหม่จากการ

ประมูลของกสทช. เพื่อที่จะทดแทนคลื่นความถี่ที่จะหายไปหลังจากหมดอายุของสองสัญญาสัมปทานในเดือนก.ย. 2561 DTAC จะมีจำนวนคลื่นความถี่ในมือเท่ากับ 60 เมกะเฮิร์ซหลังจากหมดอายุสัญญาสัมปทานขึ้นมาเทียบเท่ากับ ADVANC และทรูมูฟเอชซึ่งมีจำนวนคลื่นความถี่ในมือ 55 เมกะเฮิร์ซเท่ากันสำหรับแต่ละราย ในกรณีนี้ เราประเมินว่า DTAC จึงอยู่ในสถานะที่ไม่จำเป็นต้องเร่งรีบเพื่อที่จะให้ได้มาสำหรับคลื่นความถี่ของ กสทช.ที่จะเปิดประมูลในเดือนพ.ค.นี้

ทั้งนี้แนวโน้มกำไรสุทธิของDTAC ช่วงไตรมาส 4/2560 คาดจะทำได้ 375 ล้านบาท  เพิ่มขึ้นก้าวกระโดด 1,146% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อาจจะลดลง 38% เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 3/2560  โดยปัจจัยหนุนให้ผลประกอบการเติบโตนั้นมาจาก ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่ลดลง ขาดทุนจากธุรกิจขายเครื่องโทรศัพท์ที่ลดลง และรายได้บริการที่เพิ่มขึ้น  ดังนั้นจึง แนะนำ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมาย 75 บาท

 

 

www.mitihoon.com