ORI รับรู้รายได้แบ็คล็อกล้นมือ จับตายอดพรีเซลพุ่งทำนิวไฮ (05/04/64)

313

มิติหุ้น –  ORI รับทรัพย์ยอดโอนปีนี้ทะยาน 1.78 หมื่นล้านบาท จากแบ็คล็อกในมือที่ตุนไว้เพียบ เร่งเครื่องปูพรมโครงการใหม่ ตั้งธง Presales วิ่งทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 2.9 หมื่นล้านบาท กูรูอัพเป้าหมายปีนี้ 9.80 บาท แนะนำ “ซื้อ”

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ หรือ ORI โดย บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ฝ่ายวิจัยยังคงแนะนำ “ซื้อ” ORI ราคาเป้าหมาย 10.00 บาท อิง 2021E PER ที่ 7.9 เท่า (5-yr averagePER) และยังเลือก ORI เป็นหุ้น top pick เนื่องจากได้ประเมินกำไรปกติปี 2564E ที่ 3.2 พันล้านบาท จะเติบโต +29% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ดีกว่ากลุ่มที่โต +26%

แบ็คล็อกแน่นตัวหลักทำกำไร

โดยมีจุดเด่นจากคอนโดใหม่ที่จะมีการโอนปีนี้อย่างต่อเนื่องและมี backlog สูง ไม่ต่ำกว่า 76% จากยอดโอนรวมที่ฝ่ายวิจัยาประเมินไว้ ด้าน valuation น่าสนใจคิดเป็น 2564 PER ที่ 6.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 11.5 เท่า และยังมี key catalyst จากกำไรไตรมาส1/64 ที่จะออกมาดีเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นื่องจากมีคอนโดใหม่เริ่มโอน และยังมี backlog ที่รับรู้เป็นรายได้ไม่ทันราว 2 พันล้านบาท ในช่วงไตรมาส 4/63 ที่จะไปรับรู้ เป็นรายได้ในช่วงไตรมาส 1/64 ด้วย

ยอดพรีเซลจะทำนิวไฮที่29,000ล้านบาท

ด้าน บล.เอเชีย เวลท์ ระบุ ในบทวิเคราะห์ ORI ว่า ในปี 2564 นี้ ORI จะเปิด 20 โครงการ หนุนยอด Presales ทำจุดสูงสุดใหม่ โดยในปี 64 บริษัทยังเดินหน้ารุกเปิด 20 โครงการ มูลค่า 20,000 ล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปี 63 ถึง 50% โดยโครงการที่จะเปิดตัวในปีนี้ จะเป็นการให้น้้าหนักโครงการแนวราบเพิ่มขึ้น เป็น 52% ของมูลค่าการเปิดตัวทั้งหมด หลังได้รับการตอบรับที่ดีในปีที่ผ่านมา รวมทั้งยังเห็นก้าลังซื้อจาก Real Demand ซึ่งจากการเปิดตัวโครงการที่เพิ่มขึ้น ทำให้บริษัทได้ตั้งเป้ายอด Presales จะทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 29,000 ล้านบาท

ขณะที่ตั้งเป้ายอดโอนไว้ที่ 17,800 ล้านบาท แบ่งเป็นโครงการ JVs จ้านวน 5,000 ล้านบาท มี Backlog รองรับแล้ว 100% และจากโครงการที่บริษัทพัฒนาเองอีก 12,800 ล้านบาท มี Backlog รองรับแล้ว 75% นอกจากนี้ยังมีธุรกิจ Logistic ที่ร่วมมือกับทาง JWD ในการพัฒนา Warehouse ในเฟสแรกจำนวน  62,000 ตร.ม. ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในปี 65 จึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.80 บาท

กวาดยอดขายQ1กว่า 7.5 พันล้าน

ด้านนายพีระพงศ์ จรูญเอก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ORI เปิดเผยว่า บริษัทสามารถสร้างยอดขายในไตรมาส 1/64 (ม.ค.-มี.ค.64) ได้ที่ 7,500 ล้านบาท หรือคิดเป็นราว 26% ของเป้าหมายยอดขายปีนี้ 29,000 ล้านบาท แบ่งเป็นกลุ่มคอนโดมิเนียมประมาณ 73% และกลุ่มบ้านจัดสรร ประมาณ 27% ซึ่งถือเป็นผลการดำเนินงานที่น่าพึงพอใจ ในสภาวะที่ตลาดช่วงต้นไตรมาสได้รับแรงกดดันทางเศรษฐกิจจากโควิด-19 ระลอกใหม่ช่วงปลาย ธ.ค.ปีที่ผ่านมา

จากยอดขายดังกล่าว แบ่งเป็น ยอดขายจากกลุ่มโครงการพร้อมอยู่ (Ready to move) ราว 69% และยอดขายจากกลุ่มโครงการที่เพิ่งเปิดขายหรืออยู่ระหว่างดำเนินการก่อสร้าง (Ongoing) ราว 31% โดยไฟท์ติ้งแบรนด์ที่ช่วยให้ยอดขายในไตรมาส 1/64 ออกมาได้อย่างยอดเยี่ยม คือ ไนท์บริดจ์ (KnightsBridge) ที่เจาะตลาดระดับไฮเอนด์ และ ดิ ออริจิ้น (The Origin) ที่เจาะตลาดกลุ่มคนรุ่นใหม่

โดยทั้ง 2 แบรนด์มีจุดแข็งคือการกระจายตัวอยู่ใกล้รถไฟฟ้าหลายทำเล มีฟังก์ชั่นภายในห้องพักและพื้นที่ส่วนกลางที่ตอบโจทย์ Work From Home และการใช้ชีวิตแบบ Next Normal โดยระดับราคาที่ผู้บริโภคยังสามารถเข้าถึงได้ในสภาวะปัจจุบัน

www.mitihoon.com