ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.พลังงานบริสุทธิ์ (EA) โดยบทวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า ล่าสุดทางบริษัทยังคงแผนการส่งมอบรถโดยสารไฟฟ้า (E-Bus) ปีนี้ราว 500 คัน แม้ว่ามีอุปสรรคจาก COVID-19 อยู่ระดับหนึ่ง ทำให้มีคำสั่งซื้อในมือจากผู้บริการรถร่วมราว 100 คัน ซึ่งล่าสุดทยอยส่ง มอบ 3Q64 ขณะที่ ส่วนที่เหลือ 400 คัน ยังเจรจาอยู่ ทางบริษัทมั่นใจว่าจะส่งมอบได้ 4Q64 ทั้งนี้ การ ผลิตทั้ง 500 คันมีความพร้อมในการประกอบรถ และแบตเตอรี่ ซึ่งทางบริษัทสามารถใช้การนำเข้าจาก บย่อย AMITA ไต้หวัน
ในเวลาเดียวกัน ทางบริษัทรอกำหนดการประมูลรถโดยสารไฟฟ้า (E-Bus) ขสมก 2,500 คัน ซึ่งล่าสุด รอ ครม. อนุมัติ จากนั้นคงเปิดขายซองได้ช่วง 4Q64 อย่างไรก็ตาม ทางบริษัทยังหาธุรกิจรถโดยสาร ไฟฟ้าเพิ่มเติมในปีหน้าได้อีก ซึ่งเมื่อ COVID-19 คลี่คลาย ความต้องการ E-BUS ในการทดแทนรถที่มี ต้นทุนเชื้อเพลิงสูงกว่ายังมีอีกมาก เบื้องต้นทางฝ่ายประเมินยอดขายส่งมอบ E-BUS ปีหน้าที่ 1,100 คัน โดยมีความพร้อมด้านการประกอบตัวรถ กอปร โรงแบตเตอรี่ เฟสแรก 1 GWh เริ่มทดสอบการ ผลิต และผลิตเชิงพาณิชย์ได้ 4Q64 ทางบริษัทน่าจะใช้แบตเตอรี่จากโรงงานในไทยสำหรับการส่งมอบ ปีหน้า ขณะที่การร่วมมือด้านการขายโดยใช้ตัวแทนขายจาก NEX เพิ่มเติม น่าจะช่วยให้เป้าการขาย มีโอกาสสูงขึ้นในปีหน้า และเป็นแรงหนุนต่อการเติบโตใน 2H64 และ 65
ทางฝ่ายคาดทําไรปี 64 และ 65 เติบโต 15% และ 13%
ทางบริษัทยังคงเป้ารายได้ปี 64 เติบโต 32% โดยรายได้ธุรกิจไบโอดีเซลเพิ่ม 20% จากราคาขายที่ดีขึ้น ตามราคาน้ำมัน, รายได้โรงไฟฟ้าหมุนเวียนเพิ่มเล็กน้อยเพราะไม่มีกำลังการผลิตใหม่และการเปลี่ยน แผง Solar เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต เสร็จ 4Q64 จึงส่งผลดีด้านปริมาณขายไม่มาก ขณะ รายได้ EV เริ่มมา 2H64 คาดรายได้ EV ราว 4 พันลบ. ทางฝ่ายคาด GPM อ่อนลงจาก 45% เป็น 40% เพราะส่วนผสมผลิตภัณฑ์ เนื่องจากคาด GPM-EV แค่ 25% ต่ำกว่า GPM เฉลี่ย ของไบโอดีเซลผสม กับโรงไฟฟ้าที่ราว 45% อีกทั้งการเริ่มทำธุรกิจ EV จะมีรายจ่ายการดำเนินงานสูงขึ้น ทำให้กำไรปี 54 +15%
ขณะที่รายได้ธุรกิจ EV ดีต่อเนื่องจากการคาดหมายการส่งมอบรถ E-BUS อีก 1,100 คัน คาดรายได้ EV ที่ 8.8 พัน ลบ. ขณะที่รายได้ธุรกิจไบโอดีเซล +2% ส่วนรายได้โรงไฟฟ้าเพิ่ม 3% จากการติดแผง Solar ใหม่ช่วง 4Q64 ได้ผลดีประสิทธิภาพเต็มปี คาดรายได้ +21% ขณะที่ Margin อ่อนลงเล็กน้อย จากสัดส่วน EV ที่มี Margin ต่ำ สูงขึ้นจากปี 64 ที่ 18% เป็น 32% ในปี 65 อย่างไรก็ดี รายได้ EV เพิ่มขึ้นช่วยการประหยัดต่อขนาดครอบคลุมรายจ่ายคงที่มากขึ้น คาดกำไรปี 65 +13%
ปรับคําแนะนําเป็น ถือ
EA เป็นบริษัทน้อยรายจับกระแส EV ซึ่งเป็นนโยบายหลักอันหนึ่งของภาครัฐฯ โดยบริษัทมีการลงทุนที่ พร้อมรับผลดีของอุตสาหกรรม EV อีกทั้ง แนวโน้มกำไรมีโอกาสทำได้ดีกว่าที่ทางฝ่ายคาด ทางฝ่ายจึง ปรับเพิ่มระดับ PE เป็น 35 เท่า ใกล้กับกลุ่มหุ้นที่มีโอกาสเติบโตดี ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ถือ ราคา พื้นฐาน 63 บาท
ห้อง Official Line ห้องไลน์ฟรี มิติหุ้น ทันทุกสถานการณ์การลงทุน หุ้นเด่น หุ้นเด็ดตลอดวัน กับห้องไลน์ @mitihoonwealth ห้องไลน์ที่นักลงทุนเข้าเป็นสมาชิกฟรี ไม่มีเงื่อนไข เพียงคลิกลิงค์นี้ก็เข้าได้เลย และสามารถส่งต่อให้เพื่อนได้
