มิติหุ้น – Pi Daily SET INDEX อาจเริ่มไม่ถูกในเชิง PE แต่ตลาดยังมีความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายภาครัฐในช่วงถัดไป (หลังตั้งรัฐบาล) ผสานกับกระแสเงินทุนต่างชาติที่เข้ามาพักในหุ้น Value Stock ในยามที่ Technology สหรัฐฯยังคงกังวลกับงบลงทุนมหาศาล ประกอบกับเทศกาลตรุษจีนหนุนเศรษฐกิจไทยผ่านจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่สัปดาห์ล่าสุด +32%WoW แต่ยังคงเน้นย้ำไม่ประมาทกับการลงทุนเน้นใช้เงินทุนปริมาณน้อย Top Pick วันนี้ ICHI CPALL
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 32 จุด (+0.07%) เริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาหลังจากปรับลงก่อนหน้านี้แต่ยังคงเบาบางจากความไม่มั่นใจกระแส Tech ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 1.8% หลังมีรายงานว่าอิหร่านและสหรัฐฯได้บรรลุข้อตกลงหลักการเจรจานิวเคลียร์
เมื่อคืนสหรัฐฯไม่ได้มีการประกาศตัวเลขที่สำคัญทางเศรษฐกิจ ตลาดหุ้นจึงเคลื่อนไหวอย่างจำกัด อย่างไรก็ตามในส่วนของ Sector พบว่า Tech ฟื้นขึ้นมาเล็กน้อย (NVIDIA +1.2% AAPL +3.2% AMAZON +1.2%) แต่ตลาดยังคงมีคำถามเกี่ยวกับงบลงทุนมหาศาลว่าจะทำกำไรกลับมาได้หรือไม่อย่างน้อยจนกว่าจะ 1Q26 ถึงจะเห็นผลกับ Capex ที่ใส่ลงไป ส่วนคืนนี้รอติดตามตัวเลขสร้างบ้านใหม่ ใบขออนุญาตก่อสร้าง และผลประชุม FED ในครั้งที่แล้ว (FED Minutes)
ในประเทศเมื่อวานนี้ กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬารายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วง 1 ม.ค. – 15 ก.พ. พบว่าอยู่ที่ 5.06 ล้านราย (-7.6%YoY) นักท่องเที่ยวจีนยังคงเป็นอันดับแรกที่ 7.7 แสนราย นักท่องเที่ยวมาเลเซียเป็นอันดับสองที่ 4.6 แสนราย แต่หากไปพิจารณาเป็นรายสัปดาห์จะพบว่าจำนวนนักท่องเที่ยวรวมอยู่ที่ 8.8 แสนราย (+10%WoW) โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่ยังคงอันดับแรกราว 2 แสนราย (+32%WoW) มองเป็นสัญญาณที่ดีต่อเนื่องสำหรับนักท่องเที่ยวจีน คล้ายคลึงกับว่าแรงกดดันต่างๆก่อนหน้านี้เช่นความปลอดภัย การหายตัวไปของนักแสดง เริ่มคลายตัวลง จากนี้รอดูว่าหลังตรุษจีนจำนวนนักท่องเที่ยวจีนจะเป็นเช่นไร
อีกปัจจัยได้แก่ผลประกอบการ 4Q25 หุ้นที่รายงานกำไรขยายตัวเด่น YoY ได้แก่ GULF MTC โดยเฉพาะ GULF ที่มี EBITDA +24%YoY พร้อมประกาศจ่ายปันผลพิเศษ มองเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อหุ้น GULF ส่วน SET INDEX วานนี้ปิดบวกแข็งแกร่ง +1.5% นักลงทุนต่างชาติยังเป็นผู้ซื้อสุทธิ 3.3 พันล้านบาทและทำให้ YTD สะสมแล้ว 4.9 หมื่นล้านบาทสิ่งที่นักลงทุนต่างชาติพิจารณาอาจเป็นเรื่่องเสถียรภาพทางการเมืองที่แข็งแกร่งผสานกับหุ้นในกลุ่ม Tech มีความไม่แน่นอนและหุ้นไทยถือว่าไม่แพงมากนักในช่วงก่อนหน้าพร้อมกับค่าเงินบาทที่ไม่ได้ผันผวนมากจนเกินไป
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1450 – 1475 ตลาดยังมีปัจจัยหนุนเกี่ยวกับกระแสเงินทุนต่างชาติและระยะถัดไปมีความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายกระตุ้นที่จะออกมาทำให้แม้ Valuation จะแพงแต่ไม่น่าจะเห็นการปรับฐานรุนแรงอาจสลับพักฐานบ้างเล็กน้อยแต่ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนยังคงเน้นย้ำถึงความไม่ประมาทต่อการลงทุนการ Trading ควรใช้ปริมาณเงินที่น้อยลง (Forward PE 15.5x) หุ้นแนะนำเน้นที่ได้ประโยชน์จากการท่องเที่ยว อาทิ ค้าปลีก (CPALL HMPRO CPAXT) ท่องเที่ยว (AAV BA) โรงแรม (AWC CENTEL MINT) การเงิน (MTC SAWAD) กลุ่มเครื่องดื่ม (ICHI) เตรียมรับมือกับหน้าร้อน
หุ้นแนะนำ
ICHI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 15.10 บาท)
คาดว่ากำไรปกติจะฟื้นตัว 9% YoY ในปี2026 ตามยอดขายชาเขียวที่ฟื้นตัวและยอดขายน้ำด่าง PH+ ที่เติบโตแข็งแกร่ง, ICHI จะรายงานผลประกอบการประจำปีในวันที่ 19 ก.พ. 2026 เราคาดมีกำไรปกติ 4Q25 ที่ 283 ล้านบาท (+5%YoY, -21%QoQ)
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 58.00 บาท)
คาดอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อเพิ่มขึ้น 30 bps YoY เป็น 27.9% ใน 4Q25 จาก 27.6% ใน 4Q24 หนุนจาก 1) อัตรากำไรกลุ่มสินค้าอาหารที่แข็งแกร่งเป็น 27.5% ใน 4Q25 จาก 27.2% ใน 4Q24 ผลจากสัดส่วนรายได้จากกลุ่มสินค้าอาหารพร้อมทานที่เพิ่มขึ้น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
