GPSC โอกาสสูงคว้าแก้สัญญาขายไฟกลุ่ม IU จากฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็นกลุ่มปิโตรฯ ที่ได้ประโยชน์ราคาขายหลังน้ำมันพุ่งพร้อมปรับใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงทดแทนต้นทุนก๊าซคาดทยอยเห็นผล Q2 ส่วนทั้งปี 69 ตั้งเป้าหมาย EBITDA อย่างน้อย 700 ล้าน
มิติหุ้น – GPSC หรือ บมจ. โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ โดย นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ระบุว่า “มิติหุ้น” แนวโน้มที่บริษัทจะปรับสัญญาลูกค้า IUS เป็น GAS-LINKED แทน FT-LINKED มีความเป็นไปได้จะสำเร็จสูง เนื่องจากสัดส่วนลูกค้าส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีมากกว่ากลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรม ซึ่งลูกค้ากลุ่มปิโตรเคมีเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันเพิ่มสูงขึ้นจากราคาขายผลิตภัณฑ์ ซึ่งจะทยอยเห็นผลตั้งแต่ Q2 และคาดจะลดผลกระทบจากราคาต้นทุนก๊าซได้อย่างมีนัยสำคัญ
ดึงถ่านหินมาทดแทนก๊าซ
นอกจากนี้ GPSC มีแนวทางลดผลกระทบดังกล่าวผ่านการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงโครงการประสิทธิภาพการผลิตเพื่อเพิ่ม EBITDA รวมทั้งการเติบโตในธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและ DATA CENTER รวมถึงโอกาสเติบโตจากการเข้าซื้อโรงไฟฟาในกลุ่มปตท. ทั้งนี้ปัจจัยค่าก๊าซต่อกําไรของ GPSC คือทุก 1 บาท/MMBTU ที่เพิ่มขึ้นจะกระทบกําไร -22 ล้านบาท/ปี โดยค่าก๊าซปัจจุบันคาดปรับขึ้นราว 40 บาท/MMBTU จะกระทบกําไรราว -800 ล้านบาท/ปี คิดเป็น 12% ของฐานกําไรต่อปี
ราคาหุ้นจำกัด DOWNSIDE
ขณะที่ราคาหุ้นลดลง -18% หลังสงครามตะวันออกกลางเริ่มต้นน่าจะสะท้อน DOWNSIDE ของกําไรไปพอควรแล้วปัจจุบันกลับมาซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าบัญชีอีกครั้งและอัตราเงินปันผลเพิ่มเป็น 4% จึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท
ทั้งปีคาด EBITDA 700 ล้าน
นางสาวสุกิตตี ไชยรักษ์ ผู้จัดการอาวุโสการเงินองค์กรและนักลงทุนสัมพันธ์ GPSC ระบุปี 69 บริษัทยังมุ่งเน้นโครงการ EBITDA Uplift เพื่อให้การเติบโตเป็นไปอย่างยั่งยืน โดยวางเป้าหมายสร้างมูลค่าเพิ่มจากการดำเนินงานในปีนี้อย่างน้อย 700 ล้านบาท ผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพและการบริการจัดการต้นทุนโดยนำเอาเทคโนโลยีเข้ามาใช้ช่วยลดความซ้ำซ้อนในกระบวนการทำงาน
ปี 69 คาดว่าผลการดำเนินงานจะเติบโตต่อเนื่องจากส่วนแบ่งกำไรโครงการ CFXD ที่ดีขึ้นหลังการบำรุงรักษาและมีความพร้อมใช้งานสูงขึ้น รวมทั้งในปีนี้จะมีกำลังการผลิตเพิ่มประกอบด้วย โครงการ AEPL ในอินเดีย 1,000-1,400 เมกะวัตต์ โครงการโรงไฟฟ้าก๊าซ NNEG เฟส 3 อีก 9 เมกะวัตต์ และโครงการ Private PPA กำลังการผลิต 6 เมกะวัตต์
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
