มิติหุ้น – SIRI หรือ บมจ.แสนสิริ โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ (20 พ.ค.) โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1) คงแผนเปิดโครงการใหม่ปี 2026E ที่ 33 โครงการ มูลค่ารวม 5.1 หมื่นล้านบาท (-2% YoY) แต่ปรับสัดส่วนคอนโดเพิ่มเป็น 59% (เดิม 51%), Q2/26E มีแผนเปิด 6 โครงการ มูลค่ารวม 1.3 หมื่นล้านบาท
2) Q2/26E ตั้งเป้า presales ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท (+28% YoY, -10% QoQ) และประเมินยอดโอนที่ 8.5 พันล้านบาท (-7% YoY, +11% QoQ)
3) ยังคงประเมิน GPM ของธุรกิจขายอสังหาฯ ในปี 2026E ที่ 30% แต่มีโอกาสต่ำกว่าเป้าราว 2% จากการแข่งขันที่สูงขึ้นและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น โดยจะเริ่มเห็นผลกระทบค่าก่อสร้างเพิ่มขึ้นใน 2H26E
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 4.2 พันล้านบาท (+2% YoY) ทั้งนี้ กำไร Q1/26 คิดเป็น 18% จากทั้งปี โดยเรายังคงประเมินกำไรปี 2026E เติบโตได้จากคอนโดใหม่ที่จะโอนมากขึ้นเป็น 19 โครงการ จากปี 2025 ที่มีคอนโดใหม่ 12 โครงการ สำหรับกำไร Q2/26E จะทยอยดีขึ้น QoQ แต่จะยังต่ำกว่า YoY ขณะที่คาดว่า 2H26E จะเร่งตัวขึ้นตามยอดโอน โดยเฉพาะจากคอนโดใหม่
จึงยังแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 1.64 บาท อิง 2026E core PER ที่ 6.8 เท่า (-0.25SD below 5-yr avg. PER) ทั้งนี้ valuation ปัจจุบันน่าสนใจเทรดที่ 2026E core PER เพียง 5.9 เท่า (-0.75SD) รวมถึง dividend yield จะยังสูงราว 9%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
