มิติหุ้น-GLOBAL หรือ บมจ. สยามโกลบอลเฮ้าส์ โดย บล.กรุงศรี ระบุว่า ปรับเพิ่มคำแนะน าสำหรับ GLOBAL เป็น “ซื้อ” จากเดิม “ถือ” และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายด้วยวิธี DCF เป็น 7.80 บาท โดยคาดว่าปี 69 จะเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการฟื้นตัวของกำไรรอบใหม่ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ฟื้นตัว และฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น GLOBAL ซื้อขายอยู่ที่ P/E ปี 69 ที่ 15 เท่า ซึ่งคิดเป็นส่วนลด (Discount) 1.5 SD จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี
คาดการณ์กำไรใน Q2ปี69 จะเติบโต 19% YoY อยู่ที่ 619 ล้านบาท (ลดลง 23% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล) ด้านยอดขายน่าจะเพิ่มขึ้น 2% YoY จากการเปิดสาขาเพิ่ม 6 แห่ง YoY และ SSSG ที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น -3.0% จาก -10.7% ใน Q2ปี68 โดยได้แรงหนุนจากการปรับราคาและปริมาณความต้องการสินค้ากลุ่มทำความเย็นที่สูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มขยายตัว 95bps YoY เป็น 26.4% จากสัดส่วน House-brand ที่สูงขึ้น การปรับขึ้นราคา และต้นทุนสินค้าคงเหลือบางส่วนที่ยังต่ำอยู่ คาดว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะลดลง HoH ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ก็ยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบแบบ YoY
นอกจากนี้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 69-71 ขึ้น 9% / 6% / 4% สะท้อนถึงอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น ประสิทธิภาพการควบคุมค่าใช้จ่ายดีขึ้น และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัว 44bps YoY เป็น 26.3% โดยมีปัจจัยหนุนจากการปรับราคาสินค้าและสัดส่วนสินค้าแบรนด์ของตัวเอง (House-brand) ที่สูงขึ้น สัดส่วน SG&A ต่อยอดขายคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 20.1% (เทียบกับ 20.5%) จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพเพิ่มขึ้นจากการใช้ AI นอกจากนี้ กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นยังช่วยสนับสนุนการลดหนี้ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 23% YoY ทั้งนี้ คาดว่า GLOBAL จะมีการเติบโตของ EPS ที่ 13% ในปี 69 หลังจากกำไรหดตัวต่อเนื่องกันมา 3 ปี
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
