มิติหุ้น – MAGURO หรือ บมจ.มากุโระ กรุ๊ป โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดกำไรปกติ Q2/26E โตเด่น YoY, QoQ ที่ 40 ล้านบาท (+24% YoY, +16% QoQ) ด้านกำไรโต YoY จากรายได้ขยายตัว +32% YoY ตามการขยายสาขา (Q2/26 = 58 สาขา, Q2/25 = 40 สาขา, 1Q26 = 54 สาขา), SSSG -8% ด้านกำไรโต QoQ จากรายได้ขยายตัว +5% QoQ และ GPM ที่ฟื้นตัว QoQ จากสัดส่วนแบรนด์ที่ high margin เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้ SG&A expenses เพิ่มขึ้นจากรับรู้ค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใน Q3/26E และค่าใช้จ่ายระบบ IT ใหม่
กำไร 1H26E มีสัดส่วนที่ 39% ของประมาณการกำไรปี 2026E อย่างไรก็ตาม เรามองว่ากำไรจะเร่งตัวในช่วง 2H26E อย่างมีนัยสำคัญ YoY, HoH จากการขยายสาขา และกำลังซื้อฟื้นตัว รวมถึงการเปิด Kaiten Sushi Ginza Onodera (คาดเปิด 27 Jul) และ Age.3 (1 Oct) คาดตอบรับดีมาก ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 189 ล้านบาท (+ 21% YoY)
ฝ่ายวิจัยจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง 2026E PER 18.5 เท่า เลือก MAGURO เป็น Top pick กลุ่ม Food & Beverage จาก 1) ความได้เปรียบของ brand portfolio ที่หลากหลาย ตอบโจทย์ลูกค้าทุกกลุ่ม และ 2) Valuation ไม่แพง สวนทางกับกำไรปี 2026E-27E ที่ ATH
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
