มิติหุ้น – ADVANC หรือ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส โด บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อกำไรปกติ Q3/26E ที่คาดราว 1.36 หมื่นล้านบาท (+13% YoY, -1% QoQ) เติบโต YoY จากรายได้บริการที่เพิ่มขึ้นตาม Data usage และ Upsell ลูกค้า High-value ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจาก low season และกำลังซื้อที่ระมัดระวังมากขึ้นจากภาระค่าครองชีพ รวมถึงสถานการณ์น้ำท่วม โดยสำหรับ Q3/26 คาด Mobile blended ARPU ที่ 241 บาท และ FBB ARPU ที่ 539 บาท ขณะที่ต้นทุนการให้บริการได้ประโยชน์จากต้นทุน Content ที่ลดลงหลังสิ้นสุด EPL อย่างไรก็ตาม กำไรหดตัวเล็กน้อย QoQ จาก SG&A ที่เพิ่มขึ้น +3% QoQ จากค่าใช้จ่ายด้าน IT และบุคลากร
ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2026E/27E ที่ 5.4/5.7 หมื่นล้านบาท (+12%/+7% YoY) จากการเติบโตของ Mobile Blended ARPU (เมื่อหักผลกระทบจาก Solution SIM) และธุรกิจ FBB ทั้ง Subscribers และ ARPU ทั้งนี้ กำไร 9M26E คิดเป็น 76% ของประมาณการทั้งปี สำหรับ Q4/26E คาดกำไรเติบโต YoY จากการเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจ Mobile, FBB และ Enterprise รวมถึงต้นทุน Content ที่ลดลงหลังสิ้นสุด EP
จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 435.00 บาท อิง DCF (WACC 7.0%, terminal growth 2.0%) สะท้อนผลประกอบการที่ยังเติบโตต่อเนื่อง ด้าน valuation ยังน่าสนใจ โดยในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น underperform SET -5% และปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2026E ราว 19.0 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการยังเติบโตต่อเนื่องจากทุกกลุ่มธุรกิจหลัก
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
