มิติหุ้น – AWC หรือ บมจ. แอสเสท เวิรด์ คอร์ป โดย บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า โปรเจกต์ Global brand + Prime location ช่วยสร้าง RevPAR คุณภาพ ซึ่ง AWC ใช้โมเดล “เจ้าของสินทรัพย์ + เครือโรงแรมระดับโลกบริหาร” เพื่อดึงลูกค้าคุณภาพสูงผ่านฐานสมาชิกและระบบจองของ global chains ที่มีมากกว่า 800 ล้านคน และสัดส่วน direct booking ที่ราว 70% จุดนี้ช่วยให้ AWC มีโอกาสบริหาร RevPAR ผ่าน ADR และลูกค้าคุณภาพ ลดการแข่งขันด้านราคาลง
คาดกำไรปกติปี 69-71 จะเติบโตได้+8% CAGR หลัง โรงแรมใหม่เริ่ม ramp-up และช่วยหนุนการเติบโตระยะสั้นธุรกิจโรงแรมยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ AWC โดย Commercial เป็นอีกแรงขับเคลื่อนสาคัญกลุ่มคอมเมอร์เชียลช่วยเพิ่มฐาน recurring income และลดความผันผวนจากวัฏจักรโรงแรม คาดปี 69 เติบโต ราว 4%YoY จาก traffic ของ Asiatique ที่ฟื้นตามนักท่องเที่ยว และการเปิดโครงการใหม่อีก 2 โครงการในช่วงปลายปี
แนวโน้มกำไร Q2 ปี 69 คาดโต YoY แต่ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลส่วนการเติบโตมาจากการเทียบฐานต่ำในปีก่อน ด้าน RevPAR เดือน พ.ค.69 +6%YoY หนุนจากกลุ่ม Luxury และเชียงใหม่ ขณะที่ครึ่งปีหลังคาดฟื้นตัวเด่น จากข้อมูล (ณ 8 มิ.ย.69) ยอดจองล่วงหน้า ครึ่งปีหลัง เพิ่มขึ้น +31% YoY โดยเฉพาะโรงแรมใน กรุงเทพฯ และเชียงใหม่ โดยเริ่มต้นคาแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท ประเมินมูลค่าด้วยวิธี 2027FPBV ที่ 1x อิงลักษณะธุรกิจ asset-heavy ที่มีพอร์ตสินทรัพย์คุณภาพสูง ราคาเป้าหมายดังกล่าวยังไม่รวม upside จากดีลขายสินทรัพย์เข้ากอง/REIT
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
