มิติหุ้น – KLINIQ หรือ บมจ.เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม โดยบล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อ outlook ของ KLINIQ ดังนี้
1) คาดกำไรสุทธิ Q2/26E อยู่ที่ 114 ล้านบาท (+27% YoY, -6% QoQ) โดยกำไรเติบโตแข็งแกร่ง YoY จาก (1) รายได้รวมเพิ่มขึ้น +26% YoY หนุนโดยการขยายสาขา (Q2/26 มี 84 สาขา เทียบกับ 77 สาขาใน Q2/25 และ 82 สาขาใน Q1/26), SSSG +17-18% และ Cash sales ที่ 1,135 ล้านบาท (+33% YoY) และ (2) GPM อยู่ที่ 51.3% ปรับตัวดีขึ้นจาก product mix ที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของศูนย์ศัลยกรรม ขณะที่กำไรอ่อนตัว QoQ เป็นผลจากฐานที่สูงใน 1Q26
2) ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-27E ขึ้น +9% และ +17% ตามลำดับ จากการปรับสมมติฐานรายได้และ GPM เพื่อสะท้อนแนวโน้มรายได้และการควบคุมต้นทุนที่ดีกว่าคาด โดยคาดกำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 458 ล้านบาท (+26% YoY) หนุนจากรายได้รวมที่เติบโต 23% YoY จากการเปิดสาขาใหม่ 13 สาขา, SSSG ที่ยังเติบโต และ GPM ที่ขยายตัวจาก product mix ที่ดีและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ส่วนปี 2027E คาดกำไรสุทธิ 548 ล้านบาท (+20% YoY) จากรายได้ที่เติบโตต่อเนื่อง 18% YoY
ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 33.00 บาท อิง 2026E PER16 เท่า (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) เดิม 31.00 บาท ชอบ KLINIQ จาก (1) อุตสาหกรรมความงามที่ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องในระยะยาว (2) เครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และตอบโจทย์ลูกค้าทุก segments และ (3) Valuation ที่ยังไม่สะท้อนการเติบโตของกำไร ซึ่งอยู่ในช่วง upcycle และมีแนวโน้มทำ ATH ต่อเนื่องในปี 2026E-27E
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
