มิติหุ้น – ONEE โดย บล.ดาโอ ( ประเทศไทย) ระบุว่า มีมุมมองเป็นบวกต่อ outlook ของ ONEE ดังนี้
1) ONEE รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 206 ล้านบาท (+26% YoY, +139% QoQ) สูงกว่าตลาดคาดมาก +338% จากรายได้และ GPM ที่สูงกว่าคาดมาก กำไรขยายตัว YoY หนุนโดย 1) รายได้รวม +10% YoY จากรายได้ Idol Marketing +67% YoY ช่วยชดเชยรายได้ Content Marketing -19% YoY, 2) SG&A to sales ปรับตัวลดลงจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ด้านกำไรที่โต QoQ หนุนโดย GPM ขยายตัวเป็น 37.6% (Q2/25 = 33.8%) จากสัดส่วนรายได้ Idol Marketing ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
2) ปรับกำไรปี 2025E/26E ขึ้น +55%/ +32% ตามลำดับ สะท้อนรายได้และ GPM ที่ดีกว่าคาด โดยคาดกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 420 ล้านบาท ทรงตัว YoY และปี 2026E ที่ 484 ล้านบาท (+15% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +6% YoY และ 2) GPM ขยายตัว จากการควบคุมต้นการผลิตให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น และสัดส่วนรายได้ Idol Marketing ขยายตัวต่อเนื่อง
ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” และ rollover ราคาเป้าหมายเป็นปี 2026E ที่ 3.20 อิง 2026E PER 16 เท่า (เดิม “ถือ” ที่ 2.70 บาท) ชอบ ONEE จาก 1) บริษัทฯพึ่งพิงรายได้โฆษณาในสัดส่วนที่ต่ำเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดยมีสัดส่วนรายได้โฆษณาเพียง 34% ทำให้ได้รับผลกระทบจำกัดเมื่อเม็ดเงินโฆษณาฟื้นตัวช้า, 2) valuation ไม่แพงเมื่อเทียบคู่แข่ง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
