มิติหุ้น – ORI หรือ บมจ.ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ โดย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า แนวโน้มธุรกิจที่อยู่อาศัย ช่วงครึ่งหลังปี 69 เน้นเพิ่มสภาพคล่อง และลดหนี้ ผ่านการระบายสต็อกที่มีมูลค่า เหลือขายสิ้น Q2/69 รวม 7.6 หมื่นล้านบาท (เป็นคอนโดฯ พร้อมอยู่ 1.9 หมื่นล้านบาท) ขณะที่การเปิดโครงการใหม่ปีนี้ปรับลดจากเดิม 6 โครงการ เหลือ 4 โครงการ (ลด แนวราบ/คอนโดฯ อย่างละ 1 โครงการ) มูลค่า 6 พันล้านบาท ขณะที่กลยุทธ์การขายมี เป้าหมายขยายกลุ่มลูกค้าให้หลากหลายทั้งต่างชาติ, ขาย Big-Lot และนักลงทุนที่สนใจ Investment Program และกลุ่ม Niche Market เช่น กลุ่มลูกค้าเลี้ยงสัตว์ และ Wellness
บริษัทเดินหน้าขยายธุรกิจที่สร้างรายได้ประจํา โดยเตรียมเปิด 2 โรงแรมใหม่ (ภูเก็ตและ เชียงใหม่) จํานวน 351 ห้อง, ออฟฟิศ 1 แห่ง (Origin Complex สนามเป้า), รีเทล 1 แห่ง (Portobello แจ้งวัฒนะ) และคลังสินค้า 5 แห่ง พื้นที่ 1.5 แสนตร.ม. เพื่อเข้ามาทดแทน สินทรัพย์ที่เตรียมขายออกไปตามโมเดล Build-Operate-Exit-Reinvest
แผนขายสินทรัพย์ยังเกิดขึ้น ครึ่งหลังปี69 โดยตั้งเป้ากระแสเงินสดสุทธิ (Extra Cash) 1.5-1.8 พันล้านบาท จากการขายโรงแรมอย่างน้อย 2-3 แห่ง, ที่ดิน 4-5 แปลง และขายคลังสินค้าเข้า REIT ซึ่งนอกจากจะช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ยังสร้างการรับรู้กำไรขายสินทรัพย์เพิ่มเติม
ขณะที่กำไรปกติปี 2570 ปรับเพิ่มเป็น 694 ล้านบาท เติบโต 41% yoy นอกจากฐานต่ำ ยังมีแรงหนุนจากการโอนฯ 9 คอนโดฯ ใหม่ มูลค่า 2 หมื่นล้านบาท (ขายเฉลี่ย 60%) ส่วน ใหญ่เป็นโครงการของบริษัทเอง ไฮไลท์คือโครงการทองหล่อ 4 อาคาร มูลค่า 1.2 หมื่น ล้านบาท (Backlog 7.3 พันล้านบาท) ซึ่งเป็นโครงการที่มีมาร์จิ้นสูง 35-40%
จากผลประกอบการ 2H69 ที่คาดพื้นตัวจากฐานต่ำ 1H69 และการเติบโตมากขึ้นปี 2570 จึงปรับเพิ่มค่าแนะนําเป็น Trading มูลค่าพื้นฐานใหม่ที่ 1.98 บาท (ถึง PER 7 เท่า)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
