ROBINS ค้าปลีกติดลมบน-โบรกแนะสอย

120

ผู้สื่อข่าว มิติหุ้น รายงาน ว่า บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ไซรัส จำกัด แนะนำ “ซื้อ” หุ้น บริษัท  บริษัท โรบินสัน จำกัด (มหาชน) ROBINS ราคาเป้าหมาย 68.00 บาท โดยประเมินว่า แนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/2562จะอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า และอาจโตเล็กน้อยเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยในแง่ธุรกิจ Department ยังไม่สดใส คาด SSSG จะพลิกเป็นติดลบเล็กน้อยที่ -1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนและยังไม่มีการเปิดสาขาใหม่

ในขณะที่เริ่มทำการปรับปรุงสาขาใหญ่ 3 แห่ง กอปรกับมีการทำโปรโมชั่น Greatest Grand Sale ในเดือน มิ.ย. จึงกดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด มีเพียงรายได้ค่าเช่าที่ยังเติบโตได้เป็นตัวเลขสองหลัก แนวโน้มกำไรจะอ่อนตัวลงในไตรมาส 3/2562 เพราะเป็นหน้าฝน และคาดจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งและทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4/2562 เพราะจะเปิดสาขาใหญ่แห่งแรกของปีนี้ที่ลาดกระบัง และกลับมาเปิด 3 สาขาที่ปรับปรุงอย่างเต็มรูปแบบอีกครั้งในช่วงปลายปี

อย่างไรก็ดีจากกำไรไตรมาส 2/2562 ที่ฟื้นช้ากว่าคาดจึงปรับลดกำไรปกติปี 2562 ลง 3% เป็นการเติบโต 6.6% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจากเดิม 8.8% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและปรับลดอัตราการเติบโตของกำไรใน 3 ปีข้างหน้าเป็นโตเฉลี่ย 9.8% จากเดิม 12.2% CAGR นำไปสู่การปรับลดราคาเป้าหมายปี 2019 เป็น 68 บาท จากเดิม 74 บาท (DCF) ยังมี Upside 18.8% จึงคงคำแนะนำซื้อตามเดิม

 

www.mitihoon