ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) ระบุในบมวิเคราะห์ บมจ.เอส เอ็น ซี ฟอร์เมอร์ หรือ SNC ว่า SNC ได้รับคำสั่งประกอบเครื่องปรับอากาศและเครื่องใช้ไฟฟ้าเข้ามาอย่างแข็งแกร่ง โดยคาดว่ารายได้ OEM ปี 64 จะเติบโตได้ 29% (สัดส่วนรายได้ OEM ในปี 63 อยู่ที่ประมาณ 65% ของรายได้รวม) โดยการเติบโตมาจากการประกอบ เครื่องปรับอากาศให้กับลูกค้าในเวียดนาม สหรัฐ ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนั้นยังมีรายได้จากการประกอบสมาร์ททีวี, ตู้เย็นเข้ามา เพิ่มแบบมีนัยสำคัญในปี 64 ด้วย ด้านการประกอบกล่องเก็บ เครื่องมือ (Toolbox) ก็เพิ่มขึ้นต่อจากปี 63 ด้านแนวโน้มคำสั่งซื้อ ยังไปได้ดีมาก คาดว่าจะได้เห็นการเติบโตในระดับสูงต่อเนื่อง ในชวง่ 1-2 ปีข้างหน้า
เพิ่มทุนเพื่อนำเงินไปใช้ขยายธุรกิจ OEM บอร์ดบริษัทมีมติให้ มีการเพิ่มทุน 112.22 ล้านหุ้น จัดสรรให้กับประชาชนทั่วไป (PO) เพื่อนำเงินไปใช้ลงทุนสร้างโรงงานและคลังสินค้ารองรับธุรกิจOEM ที่ขยายตัวดีซึ่งการเพิ่มทุนครั้งนี้จะทำให้จำนวนหุ้นเรียก ชำระแล้วจะเพิ่มจาก 287.77 ล้านหุ้นเป็น 400 ล้านหุ้น เกิด Dilution effect 28% ทั้งนี้การเพิ่มทุนจะต้องได้รับการอนุมัติจากที่ ประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 26 ม.ค.64 สำหรับราคาเพิ่มทุน ระยะเวลา เสนอขาย วันจองซื้อ การชำระเงินค่าหุ้นเพิ่มทุนยังไม่ได้กำหนด
บริษัทมีแผนใช้เงินลงทุน 1,440 ล้านบาท สำหรับ 1) ก่อสร้าง โรงงาน 4 หมื่นตรม.และซื้อเครื่องจักรสำหรับขยายกำลังการผลิต ปรับอากาศ ตู้เย็น เครื่องซักผ้า มูลค่าลงทุน 660 ล้านบาท คาดว่าโครงการนี้จะแล้วเสร็จ 1Q64 และ 2)ก่อสร้างโรงงาน 5 หมื่นตรม. & คลังสินค้า 4 หมื่นตรม. สำหรับธุรกิจ OEM ตู้เก็บเครื่องมือ (Toolbox) 780 ล้านบาท ซึ่งจะเริ่มดำเนินการใน 1Q64 และแล้วเสร็จใน 3Q64
ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 64-65 ขึ้น +6% และ +17% เป็น 504 และ 661 ล้านบาท ตามลำดับ สะท้อนรายได้ค่าเช่าสุทธิที่เข้ามา และรายได้ในปี 65 ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่เคยคาดไว้ ส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ในปี 64-65 คาดว่าจะเติบโต +9% และ +13% เป็น 1.46 บาท/หุ้นและ 1.65 บาท/หุ้น ตามลำดับ ลดลงจากเดิม -12% และ -16% เพราะมี Dilution effect จากการเพิ่มทุน โดยในปี 64 เราใช้จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ดังนั้นจึงคงคำแนะนำซื้อ ปรับราคาพื้นฐานเป็น 15 บาท (เดิม 14.40 บาท) โดยขยับ P/E เป้าหมายปี 64 เป็น 10.2 เท่า เพราะแนวโน้มการเติบโตแข็งแกร่งขึ้น และคาด DY ปี 64-65 ไว้ที่ 6% และ 7.5% ต่อปี (จ่ายปีละ 2 ครั้ง)
www.mitihoon.com
