THANI จะดีขึ้นจากสำรองลดลง จับตาแนวโน้ม NPLs มีโอกาสต่ำกว่าคาด

1096

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เคทีบีเอสที คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น บมจ.ราชธานีลิสซิ่ง หรือ THANI แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 4.90 บาท จากเดิม 4.40 บาท โดยยังคงอิง PBV ปี64 ที่ 2.2x เพื่อสะท้อนการปรับกำไรสุทธิปี 2564 เพิ่มขึ้น โดยฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 4/63 ที่ 495 ล้านบาท (+3% YoY, +5% QoQ) โดยเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) จากค่าใช้จ่ายสำรองฯ ที่ลดลงซึ่งชดเชยรายได้ดอกเบี้ยที่จะลดลง

ในขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงตามเงินกู้ยืมที่ลดลง ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 เพิ่ม +8% เป็น 2.0 พันล้านบาท (+10% YoY) จากการปรับเพิ่ม loan yield และลด credit cost เพื่อสะท้อนจำนวนลูกหนี้ที่บริษัทให้ความช่วยเหลือลดลง และ NPLs ที่จะลดลงเป็น 5.0%

ทั้งนี้ ราคาหุ้นปรับตัวลง และ underperform SET -4%/-8% ในช่วง 1 และ 3 เดือน สะท้อนสินเชื่อปี 2563 ที่ทรงถึงตัว และ NPLs ไตรมาส3/63 ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัย ยังคงแนะนำ ซื้อ จากผลการดำเนินงานที่จะกลับมาขยายตัว และ NPLs ที่มีแนวโน้มต่ำกว่าที่คาด จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญได้เร็วขึ้น ทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองฯจะปรับตัวลง และมีโอกาสที่รายได้อื่นจะเพิ่มขึ้นจากการขายหนี้เสีย โดยประเมินว่า NPLs ที่ปรับตัวลดลงทุกๆ 10 bps กำไรสุทธิปี 2564 จะเพิ่มขึ้น +3%