NYT รายได้ค่าเช่าและบริการคลังสินค้าโตต่อเนื่อง บวกต้นทุนคงที่ลด กูรูชูป้ายเชียร์ “ซื้อ”

1504

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า สำนักวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.นามยง เทอร์มินัล หรือ NYT ว่า NYT รายงานกำไรสุทธิดีกว่าคาด โดยมีกำไรสุทธิปี 563 อยู่ที่ 229 ลบ. -39% จากช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) เนื่องจากกำไรขั้นต้นสูงกว่าคาด และ equity loss ที่ต่ำกว่าคาดจาก C0 มีรายได้จากการดำเนินงาน 1.19 พันลบ.

สอดคล้องกับกำไรที่สูง แต่ยังลดลง 16% YoY เนื่องจากรายได้จากการดำเนินงานต่ำ (มีทิศทางเช่นเดียวกันกับภาคการส่งออกยานยนต์ไทยที่ลดลงเหลือ 735,842 คัน ในปี 2563) อย่างไรก็ตาม มีการเติบโตของรายได้จากการให้เช่าและการบริการธุรกิจคลังสินค้า 9% YoY อยู่ที่ 316 ลบ. เนื่องจากอัตราการใช้พื้นที่สูง

GPM เพิ่มจาก 45% เป็น 48% เนื่องจากต้นทุนคงที่ลดลง (เช่น PAT charge, ค่าจ้างพนักงานขนถ่ายสินค้า) เนื่องจากการเข้าเทียบท่าในโซน A5 ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม SG&A ต่อรายได้ยังเพิ่มขึ้นจาก 11% เป็น 13% เนื่องจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจากลูกค้าหนึ่งราย พร้อมทั้งมีการขาดทุน 55 ลบ. จาก 36 ลบ. YoY จากท่า C0 เนื่องจากการบันทึกบัญชีและรายได้ที่ลดลงอย่างมาก หากไม่นับผลกระทบจากการบันทึกบัญชี C0 จะขาดทุนราว 1 ลบ. (NYT มีสัดส่วนในหุ้น 49%) ใน 2563

สมมติฐานของฝ่ายวิจัยยังคงเดิม ด้วยยอดการส่งออกรถยนต์ที่คาดในปี 2564-2565 ที่ 8.64 แสนคัน และ 1 ล้านคัน ตามลำดับ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้น 45% และ 45% และสมมติฐาน SG&A ต่อยอดขาย 10.5% และ 10% ในปี 2564-2565 ทำให้ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการรายได้และกำไรสุทธิ 2564-2565 จะยังคงเดิม นอกจากนี้ NYT ประกาศจ่ายปันผล 0.2 บาท/หุ้น (XD 7 พ.ค.) สำหรับ NYT จึงแนะนำให้ ซื้อ โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 4.70 บาท