ASP ท็อปฟอร์ม ปี64โกยกำไรสนั่น-เป้า 4.26บ.

635

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ. เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (ASP) ดำเนินธุรกิจด้านการลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยธุรกิจหลักในปัจจุบันประกอบด้วย ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ธุรกิจการลงทุน ธุรกิจวาณิชธนกิจ ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ และธุรกิจกิจการร่วมลงทุน โดย บทวิเคราะห์ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า กำไรไตรมาส 2/2564 ยังเติบโตรสูงที่ 50% YoY

• คาดกำไรครึ่งปีหลังอาจปรับตัวลงจากครึ่งปีแรกแต่ยังคงตัวอยู่ในระดับสูง และยังคงระดับที่ดีต่อในปี
2565
• ปรับประมาณผลกำไรสูงขึ้นในปี 2564 และ 2565 แต่มีการปรับใช้ Forward P/E ที่อนุรักษ์นิยมมมากขึ้น
• ยังคงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 4.26 บาท

Investment Thesis:
บริการครบวงจรด้วยผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลาย ทั้งในส่วนของธุรกิจหลักทรัพย์ ธุรกิจจัดการกองทุน ธุรกิจ
วาณิชธนกิจ และอื่นๆ ที่ดึงดูดความม้สนใจของลูกค้าและสร้างความได้เปรียบต่อคู่แข่งทำให้สามารถชาร์จอัตราค่า
นายหน้าในระดับสูงกว่าอุตสาหกรรม

ปรับประมาณการปี 2564 และปี 2565 สูงขึ้น แต่คาดกำไรปี 2565 ลดจากปี 2564เราปรับประมาณการกำไรของปี
2564และ 2565 สูงขึ้น 19% และ 8% ตามลำดับ โดยหลักๆ จากปรับสมมติฐานของรายได้จากธุรกิจบริหาร
สินทรัพย์และธุรกิจวาวาณิชธนกิจที่ดีกว่าคาดและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินเงินที่ลดลงจากการที่บริษัทสามารถทำรายได้ได้สูงกว่าคาด ทั้งนี้เราคาดว่ากำไรสุทธิปี 2564จะเติบโตที่ 85% y-o-yอย่างไรก็ตามเราคาดว่ากำไรครึ่งปีหลังอาจปรับตัวลงจากครึ่งปีแรก (กำไร 1H64 คิดเป็น75% ของคาดการณ์ทั้งปี) และจะปรับตัวลงประมาณ 11% y-o-y ในปี 2565

ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.26 บาท ถึงแม้เรามีการปรับประมาณการที่สูงขึ้นแต่เรามีการปรับ
Forward P/E ที่ใช้ในการประเมินมูลค่าพื้นฐาน จาก +0.25SD เป็น Forward P/E ที่ค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง เพื่อสะท้อนถึงผลการดำเนินที่กลับไปอยู่ในระดับการเติบโตปกติและผ่านจุดพีคในธุรกิจหลักทรัพย์ไปแล้วในปี 2564 ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.26 บาท (จากเดิม 4.50 บาท) และเราคาดว่าบริษัทจะสามารถจ่ายปันผลได้ที่อัตรา 9.0%/8.0% ในปีนี้และปีหน้า

Valuation:
ราคาพื้นฐานใช้ Forward P/E ปี 2565 ที่ 13.0 เท่า (ปรับลดจาก 14.8เท่า) โดยอิง ค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง ได้ราคาพื้นฐานใหม่ที่ 4.26 บาท

 

🚩🚩ห้อง Official Line ห้องไลน์ฟรี มิติหุ้น ทันทุกสถานการณ์การลงทุน หุ้นเด่น หุ้นเด็ดตลอดวัน กับห้องไลน์ @mitihoonwealth ห้องไลน์ที่นักลงทุนเข้าเป็นสมาชิกฟรี ไม่มีเงื่อนไข เพียงคลิกลิงค์นี้ก็เข้าได้เลย และสามารถส่งต่อให้เพื่อนได้

https://lin.ee/cXAf0Dp