มิติหุ้น – NETBAY โดยบล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุว่า NETBAY รายงานกำไรสุทธิหลัก 3Q65 ที่ 38 ล้านบาท (-0.1% YoY, +4.7% QoQ) ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของเรา (ไม่มีประมาณการของ Bloomberg) รายได้ 3Q65 เพิ่มขึ้นเป็น 105 ล้านบาท (+3.2% YoY, +5.1% QoQ) เนื่องจากปริมาณการนำเข้า-ส่งออกระหว่างจีนและไทยเริ่มฟื้นตัวขึ้น ทั้งนี้ กำไรหลัก 9M65 คิดเป็น 67.0% ของประมาณการทั้งปีของเรา
โครงการไปรษณีย์ไทยจะหนุนกำไร 4Q65 และปี 66
เราคาดการณ์กำไรสุทธิหลักจะเติบโตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 54 ล้านบาทในไตรมาส 4/65 (+19.7% YoY, +42.0% QoQ) จากกำไรทั้งหมดใน 4Q65 เราคาดว่า 44 ล้านบาทน่าจะมาจากธุรกิจที่มีอยู่ปัจจุบัน ขณะที่อีก 10 ล้านบาทที่เหลือคาดจะมาจากการพัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับโครงการไปรษณีย์ไทยที่เรียกว่า Total Document Handling (TDH) เราคาดว่ากำไรหลักปี 66 จะเติบโต 20.4% โดยที่การเติบโต 13.7% น่าจะมาจากโครงการ TDH ขณะที่อีก 6.7% ที่เหลือน่าจะมาจากธุรกิจอื่นที่มีอยู่ปัจจุบัน
คงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลงที่ 33.50 บาท
ราคาเป้าหมาย 33.50 บาทของเราอิงจาก P/E ปี 66 ที่ 34 เท่า (เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 36.1 เท่า) ปัจจัยบวกที่จะหนุนราคาหุ้นให้ขึ้นไปอีก คือ กำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 4Q65 ในขณะที่ความเสี่ยงหลักคือภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก (ทำให้ปริมาณการนำเข้า-ส่งออกของไทยตกต่ำ) NETBAY ได้กลายเป็นหนึ่งในพันธมิตรของ ADVANC อย่างเป็นทางการในด้านโซลูชั่นคลาวด์ในช่วงปลายต.ค. ซึ่งสะท้อนว่า iBox เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มออนไลน์ชั้นนำสำหรับการแลกเปลี่ยนข้อมูล ประมาณการของเราได้รวมกำไรจากการขาย iBox ผ่าน ADVANC ที่ 3.2 ล้านบาทในปี 66 และ 6.3 ล้านบาทในปี 67 ไว้แล้ว
@mitihoonwealth
