มิติหุ้น – SIRI หรือ บมจ.แสนสิริ โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า มองเป็นกลางจากงาน Sansiri Business Direction 2026 โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1) ปี 2025 ทำ presales ที่ 4.17 หมื่นล้านบาท +2% YoY (ดีกว่าเฉลี่ยกลุ่มที่ประเมิน -11% YoY), ยอดโอน (รวม SIRI + JV) จะอยู่ที่ 3.67 หมื่นล้านบาท -16% YoY (ใกล้เคียงเป้า SIRI ตั้งไว้ที่ 3.7 หมื่นล้านบาท และใกล้เคียงเราประเมินไว้)
2) ตั้งเป้าธุรกิจปี 2026E ระมัดระวังมากขึ้น จากปัจจัยภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่แน่นอน โดยมีแผนเปิดโครงการใหม่ราว 5.1 หมื่นล้านบาท -2% YoY โดยเน้นเปิดกลุ่มตลาดกลาง-บน ขณะที่ตั้งเป้า presales 4.1 หมื่นล้านบาท -2% YoY และยอดโอน 3.9 หมื่นล้านบาท +6% YoY โดยส่วนใหญ่จะมาจากคอนโดที่เติบโตดีขึ้นจากคอนโดใหม่
ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2025E/26E ที่ 3.9 พันล้านบาท -21% YoY และ 4.2 พันล้านบาท +11% YoY สำหรับกำไรปกติ Q4/25E จะอยู่ที่ราว 1.05-1.15 พันล้านบาท ยังลดลง YoY แต่จะดีขึ้น QoQ ตามยอดโอนที่เพิ่มขึ้นจากคอนโดใหม่ ส่วนปี 2026E กำไรปกติจะกลับมาดีขึ้น เนื่องจากมีคอนโดใหม่เริ่มโอนได้มากขึ้น ส่วนแนวราบจะชะลอตัวเล็กน้อย ตามกำลังซื้อโดยรวมที่ยังอ่อนแอ
ยังแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.70 บาท อิง 2026E core PER ที่ 7.0 เท่า (-0.25SD below 5-yr avg. PER) จากกำไรปกติ 4Q25E และปี 2026E ที่จะดีขึ้น และมี dividend yield สูงน่าสนใจที่ 9% ต่อปี โดยประเมิน 2H25E จะจ่ายปันผลอีก 0.07 บาท/หุ้น คิดเป็น 5%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
