ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินแนวโน้มธุรกิจ บมจ. พีทีที โกลบอล เคมิคอล หรือ PTTGC คาดผลประกอบการปกติ 2Q61 อาจไม่ลดลงอย่างที่เคยกังวล โดยคาดจะทรงตัวจากไตรมาสก่อนที่ 11,861 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 67.9% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน แม้จะถูกกดดันจากธุรกิจอะโรเมติกส์ที่อ่อนตัวลง แต่ธุรกิจโอเลฟินส์ที่เป็นสัดส่วนกำไรหลักยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง หนุนโดยราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นช่วยทำให้มาร์จิ้นปรับตัวขึ้นไปในทิศทางเดียวกัน
ขณะที่กำไรสุทธิได้ผลบวกจากกำไรสต๊อก 1,300 ล้านบาท แต่ถูกชดเชยบางส่วนจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 350 ล้านบาท คาดกำไรสุทธิ 12,554 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90.1% จากช่วงเดียวกันปีก่อน
ขณะที่ราคาน้ำมันมันดิบเฉลี่ยไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อน เป็น 71 เหรียญต่อบาร์เรล ช่วยหนุนให้ราคา HDPE เฉลี่ยทรงตัวที่ 1,380 เหรียญต่อตัน แม้ส่วนต่างราคาจะหดแคบลง 8.5% ขณะที่ Upside มาจากราคา Butadiene ที่คาดปรับขึ้น 15% จากไตรมาสก่อน ช่วยชดเชยกำไรของธุรกิจอะโรเมติกส์ที่ถูกกดดันจากส่วนต่างราคา PX และ BZ ที่อ่อนตัวลง 8.6-29.2%
ส่วนธุรกิจโรงกลั่นประเมินกำไรจากการดำเนินการทรงตัวจากไตรมาสก่อน แม้ค่าการกลั่นสิงคโปร์จะลดลงมาอยู่ที่ 6.6 เหรียญต่อบาร์เรล แต่ค่าการกลั่นของ PTTGC คาดได้ชดเชยจากส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลที่เป็นผลิตภัณฑ์หลักปรับตัวขึ้น 0.4 เหรียญต่อบาร์เรล
โดยแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 116 บาท โดย Valuation ปัจจุบันไม่แพง ด้วย PER 8.9 เท่า และ PBV 1.3 เท่า และคาดหวังผลตอบแทนเงินปันผล 5.4%
www.mitihoon.com
