|
มิติหุ้น-บล.ดาโอ (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า แนวโน้มผลงาน Q3/65 ของ SNNP กำไร Q3/65 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 140 ล้านบาท (+128% YoY, +21% QoQ) กำไรโตโดดเด่น YoY หนุนโดย 1) รายได้รวมทำสถิติสูงสุดใหม่ +48% YoY จากฐานที่ต่ำใน Q3/65เนื่องจาก lockdown อีกทั้งใน Q3/65 มีการออกสินค้าใหม่ 3 SKUs และปรับโฉมเจเล่ใหม่ส่งผลให้รายได้ในประเทศเติบโต +33% YoY ด้านรายได้ต่างประเทศขยายตัว +109% YoY จากรายได้ CLMV และรายได้ประเทศอื่นเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากสถานการณ์ COVID คลี่คลาย 2)GPM ขยายตัวจาก สินค้าใหม่ที่ GPM สูงขึ้น และutilization rate ที่ดีขึ้นของโรงงานทั้งในและต่างประเทศ และ3) โรงงานที่กัมพูชาพลิกกลับมาเป็นกำไรตั้งแต่ ก.ค. อีกทั้ง SIRIPRO breakeven ปลาย Q3/65 สำหรับกำไรที่ขยายตัว QoQ จากรายได้และGPM ขยายตัวโดยต้นทุนวัตถุดิบมีแนวโน้มปรับตัวลดลง อาทิ แป้ง, น้ำมีนปาล์ม และpackaging โดยปรับประมาณการกำไรปกติปี 65-66 ขึ้น +4% เพื่อสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการ Q3/65 ที่ดีกว่าคาด จากสินค้าเดิมที่เติบโตต่อเนื่องและสินค้าใหม่ได้รับการตอบรับดี (เจเล่ Chewy รสใหม่, ปรับโฉมเจเล่ซอง) และรายได้ต่างประเทศที่ ขยายตัวมากกว่าคาด จากการรุกทำตลาดประเทศฟิลิปปินส์ ทั้งนี้ประเมินกำไรปกติปี 65 ที่ 520 ล้านบาท (+69% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +25% YoY, 2) GPM ขยายตัวจาก utilization rate ที่ฟื้นตัว และสินค้าใหม่ที่มี GPM สูงเพิ่มขึ้น, 3) รับรู้ interest expenses ที่ลดลงเต็มปี 4) โรงงานที่กัมพูชาพลิกฟื้นเป็นกำไร และ SIRIPRO จะ breakeven ตั้งแต่ปลาย Q3/65 เป็นต้นไป ด้านปี 66เราประเมินกำไรปกติที่ 680 ล้านบาท (+31% YoY) บนสมมตฐาน 1) รายได้รวมขยายตัว+14% YoY จากรายได้ต่างประเทศขยายตัว +15% YoY และในประเทศขยายตัว +13% YoY จากการรับรู้ รายได้จากโรงงานใหม่ที่เวียดนามและรายได้ฟิลิปปินส์เต็มปี, 2) GPM ขยายตัวจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง และสินค้าใหม่มี GPM สูง และ3) SIRIPRO และโรงงานกัมพูชาพลิกฟื้นเป็นกำไร โดยปรับราคาเป้าหมายเป็นปี66ที่ 27.00 บาท แนะนำ “ซื้อ”
@mitihoonwealth |
หน้าแรก ปักหมุด
