แท็ก: กรุงศรีทอล์ก
เจ็บแล้วเจ็บอีก
สถานการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อ COVID สายพันธุ์ Delta กำลังสร้างความวิตกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจากเดิมที่กิจกรรมการค้าระหว่างประเทศและภาคการผลิตมีสัญญาณหายไข้อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี 2563 โดยภาวะปิดรับความเสี่ยงกระตุ้นแรงเทขายสกุลเงินที่เชื่อมโยงสูงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่าง โครนนอร์เวย์ ดอลลา...
กลุ่มปิโตรเคมี – อ่อนแอถึงปี 2024
กำลังการผลิตใหม่และคาดการณ์อัตราการผลิต PE และ PP สะท้อนถึงการเข้าสู่วัฏจักรขาลง ส่วน ABS จะได้รับแรงหนุนจากความต้องการจากภาคยานยนต์และอิเลคทรอนิคส์ แต่ซัพพลายก็กำลังเร่งตัวขึ้น จึงให้น้ำหนักกลุ่มน้อยกว่าตลาด (Negative)
เข้าวัฏจักรขาลง - IRPC จัดงาน ‘แนวโน้มปิโตรเคมีในยุคโควิด’ นำเสนอโด...
CPNREIT – ไปชอปปิ้งกันเถอะ!
CPNREIT เป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจากการเปิดเมือง คาดว่าการระบาดรอบล่าสุดจะควบคุมได้และประเทศไทยจะเปิดเมืองได้ภายใน 4Q การผ่อนคลายข้อบังคับจะช่วยให้การใช้ชีวิตกลับไปปกติ เช่น การชอปปิง, การทานอาหารในภัตตาคาร, ความบันเทิง, ฯลฯ ซึ่งจะหนุนการฟื้นตัวของรายได้ของ CPNREIT CPNREIT ลงทุนในสิทธิการเช่าของทรัพย...
SCGP พร้อมจะบิน
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการปรับประมาณการกำไร รวมถึงราคาเป้าหมายของ SCGP เพิ่มขึ้นเป็น 65บาทต่อหุ้น (จาก 60บาทต่อหุ้น) โดยมองว่าส่วนต่างกระดาษผิวกล่องจะอ่อนแอลงแต่ยังอยุ่ในระดับที่ดี กลยุทธ์การขายพ่วงและการรวมสายผลิตภัณฑ์จะสร้างซินเนอร์จีมากขึ้นในปี FY22 ดีล Duy Tan และ Intan จะแล้วเสร็จใน 3Q21 โดยเ...
เฟดเริ่มปรับโทน
ตลาดการเงินโลกกลับมาผันผวนอีกครั้งหลังจากแกว่งตัวออกด้านข้างเป็นส่วนใหญ่ของไตรมาส 2 โดยการประชุมวันที่15-16 มิถุนายนของธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด) เปิดเผยว่า ค่ากลางของประมาณการอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด(Dot Plots) แสดงถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ยในปี 2566 จากในเดือนมีนาคมที่ค่ากลางนี้เคยบ่งชี้ว่าดอกเบี้ยจะปรับข...
AOT – ตบมือข้างเดียวไม่ดัง
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการปรับประมาณจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ และคำแนะนำสำหรับ AOT เป็นถือ โดยมีมุมมองอนุรักษ์นิยมต่อการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวมากขึ้น จากมาตรการที่เข้มงวดและการฟื้นตัวที่ชัดเจนล่าช้าออกไปจาก 4Q21 เป็น 1Q22 ทำให้เราปรับคาดการณ์นักท่องเที่ยวลงสู่ 0.8/26.5/40 ล้านคน ในช่วง FY21/22/...
BANPU – ได้เวลาของถ่านหิน
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการปรับประมาณการยอดขาย และคำแนะนำสำหรับ BANPU เป็นซื้อ พร้อมปรับและปรับเป้าหมายเป็น 16.0 บาท (จาก 13.0บาท); คาดตลาดจะปรับคาดการณ์กำไรขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ประเด็นที่สำคัญคืออัพไซด์ของยอดขายถ่านหินเชื่อมกับดัชนีและส่วนที่ยังไม่ขาย ความต้องการที่แข็งแกร่งจากการผลิตไฟฟ้า, ซัพพ...
IVL – กำไรโตกระฉูด
กำไรสุทธิ 1Q21 ต่ำกว่าคาดการณ์ของเราและตลาด 4% และ2% ปริมาณการผลิตเติบโต 5% qoq สู่ 3.7ล้านตันหนุนจาก PET (+10% qoq) และไฟเบอร์ (+5% qoq) ขณะที่ปริมาณผลิต IOD (-18% qoq) ได้รับผลกระทบจากอากาศที่หนาวจัดในเทกซัส ส่วน EBITDA ปกติเพิ่มขึ้น 45% qoq และ 21% yoy สู่ US$369m หนุนจากทั้งสามธุรกิจ; PET (US$26...
ส่งออกขาขึ้น ท่องเที่ยวพังยับ
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ(สภาพัฒน์) รายงานจีดีพีไตรมาส 1/2564 ของไทย หดตัว 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ขยายตัว 0.2% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยการหดตัวลงเมื่อเทียบปีต่อปีสะท้อนผลกระทบของการแพร่ระบาดของ COVID ต่อการบริโภค แ...
หุ้น AP กำไรผ่านระดับสูงสุดไปแล้ว (ปรับลดคำแนะนำจากซื้อ เป็น ถือ)
บริษัท จำกัด (มหาชน) หรือ AP รายงานกำไร 1Q21 ที่แข็งแกร่งที่ 1.4พันลบ. เพิ่มขึ้น 49% qoq และ 127% yoy ผลประกอบการดีกว่าคาดการณ์ของเราและตลาด 19% และ 12% ประเด็นบวกมาจาก ยอดโอนที่อยู่อาศัยสูงกว่าคาด โดยเฉพาะโครงการแนวราบซึ่งทำระดับสูงสุดใหม่ที่ 8พันลบ. เพิ่มขึ้น 37% qoq และ 83% yoy อัตรากำไรขั้นต้นท...
หุ้น PTT แข็งแกร่งและราบรื่น
หลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการทำประมาณการผลกำไรไตรมาส 1 ของ PTT คาดกำไร 1Q/21 ที่ 3.12หมื่นลบ. (1.1บาท EPS), +137% qoq และพลิกจากขาดทุน 1.6พันลบ. ในปีที่แล้ว หนุนจากปริมาณขายก๊าซที่ดีและกำไรสต๊อก การดำเนินงาน 2Q/21ยังคงแข็งแกร่งสำหรับกิจการร่วมค้า GSPs, โรงกลั่นและปิโตรเคมี คงคำแนะนำ ซื้อ ปรับราคาเป้าหมา...
SCGP โตอย่างมั่นคง
ผลกำไรจาก SOVI และ Go-Pack รวมถึงอัตรากำไรที่สูงขึ้นจะหนุนกำไร 1Q21F สู่ระดับ 1.8พันลบ. +20% qoq และ +3% yoy การขยายกำลังการผลิตใหม่ของ Visy (เพิ่ม +20%) แล้วเสร็จแล้ว ขณะที่การเข้าซื้อ Duy Tan จะแล้วเสร็จใน 2Q โมเมนตัมกำไรจะแข็งแกร่งตลอดทั้งปี
หลักทรัยพ์กรุงศรีคาดอัตรากำไรที่สูงขึ้นแล...
WHAUP: ปรับราคาขายน้ำขึ้น เพิ่มราคาเป้าหมาย
มิติหุ้น-ปริมาณน้ำฝนคาดว่าจะสูงกว่าระดับค่าเฉลี่ย และผู้ใช้น้ำรายใหญ่สามรายใหม่ปีนี้ ส่งผลให้ทางหลักทรัพย์กรุงศรีคงประมาณการปริมาณขายน้ำจะเติบโต 30% ในปีนี้และ 7% ในปีหน้า ประกอบกับการปรับเพิ่มราคาขายค่าน้ำเฉลี่ย 4% เราปรับประมาณการกำไรขึ้น 3% ในปี 2021-2022 และปรับราคาเป้าหมายขึ้น 13% สู่ 5.2บาท เร...
ความท้าทายของเฟด เพื่อยื้อภาวะ Goldilocks
แม้ว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯทำจุดสูงสุดใหม่เป็นระลอก แต่สินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่เผชิญแรงกดดันอย่างชัดเจนมากขึ้นนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางการคาดการณ์เงินเฟ้อโลกที่เร่งตัวขึ้นทั้งจากมาตรการกระตุ้นทางการคลังชุดใหญ่ของสหรัฐฯขนาด 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากเป็นพิเศษทั่วโลกนำโดยธนาคา...
หุ้น BDMS: ได้อานิสงส์จากการประหยัดจากขนาด
กลยุทธ์ของ BDMS ที่จะเพิ่มอัตราการเข้าพักผู้ป่วยใน และขยายฐานลูกค้าจะช่วยเพิ่ม การประหยัดจากขนาด คาดการเปิดพรมแดนใน 2H21 จะช่วยปลดล็อคอุปสงค์คงค้าง และหนุนให้ EBTIDA margin ใน FY21F เพิ่มขึ้น 50bps และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35% เราเชื่อว่างบดุลที่แข็งแกร่ง จะสนับสนุนให้บริษัทสามารจ่ายเงินปันผลได้อย่างส...
หุ้น AP: ยอดโอน JV ที่แข็งแกร่ง
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าคาดในใน 4Q20 และผลประกอบการที่เป็นฐานที่สูงจากการโอนที่อยู่อาศัยในปี FY20 เราจึงอาจเห็นกำไรอ่อนแอในปีนี้ แต่อัพไซด์ของ valuation สู่ราคาเป้าหมายที่ 8.2บาทและผลตอบแทนเงินปันผลที่ดีที่ 6% เราคงคำแนะนำ ซื้อ AP
กำไรดีกว่าคาดจากโครงการ JV: AP รายงานกำไร 4Q20 ที่ 94...
รักปอนด์ปอนด์
จากหัวข้อบทความนี้ ท่านผู้อ่านคงจะเดาได้ว่าผู้เขียนเป็นวัยรุ่นยุค 90 อีกทั้งเห็นว่าน่าจะยังไม่สายเกินไปสำหรับการอ้างอิงถึงเทศกาลแห่งความรักที่มีหลากหลายรูปแบบ วิถีของเงินปอนด์สเตอร์ลิงก็เช่นกัน หลังจากเผชิญมรสุมเคลื่อนไหวผันผวนท่ามกลางความไม่แน่นอนจากประเด็น Brexit ที่ยืดเยื้อยาวนานถึง 4 ปีครึ่งภายห...
หุ้น KBANK: สำรองหนี้เสียลดหวบ (15/02/64)
มิติหุ้น-KBANK รายงานกำไรที่แข็งแกร่งที่ 1.32 หมื่นลบ. ใน 4Q20 เพิ่มขึ้น 99% qoq และ 51% yoy ผลประกอบการสูงกว่าคาดการณ์ของเรา 93% และสูงกว่า consensus 128% โดยสรุปผลประกอบการรวมปี FY20 อยู่ที่ 2.95 หมื่นลบ. ลดลง 24% ปัจจัยหลักที่ผลประกอบการดีกว่าคาดมาจากการตั้งสำรองหนี้เสียที่ลดลงอย่างมากถึง 94% qo...
หุ้น AMATA: ปีนี้ฟื้นตัว
หลักทรัพย์กรุงศรียังคงมุมมองยอดขายที่ดิน AMATA จะฟื้นตัวในปี 2021 สู่ระดับ 750 ไร่จากเพียง 212 ไร่ในปีที่ผ่านมา ได้รับแรงหนุนจากการเจรจาขายที่ดิน 1,425-1,487 ไร่ในไทยและเวียดนาม Valuation อยู่ในระดับต่ำที่ 1.2x P/BV (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 2.0x) และมีอัพไซด์จากการขายหุ้นบริษัทลูกของ AMATAV, จาก...
หุ้นSAT: ปีหน้าฟื้นตัวแรง
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้เริ่มต้นดูแลหุ้น SAT ด้วยคำแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายต่อหุ้นที่ 17 บาท เป้าหมายของเราเทียบเท่า 11x FY21F PE หรือเท่ากับค่าเฉลี่ย multiple 5 ปี ซึ่งทางหลักทรัพย์กรุงศรีคาดยอดขายรถยนต์ของทั้งอุตสาหกรรมจะฟื้นตัวดีขึ้นในช่วงปี FY21 – FY22 จากข้อมูลของสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (...
